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沪港通.深港通

掌握跨境投资机遇

沪港通.深港通

掌握跨境投资机遇

概览

沪港通及深港通乃沪港股票及深港股票市场交易互联互通机制的简称。沪港通及深港通是由香港交易及结算所有限公司(“港交所”)、上海证券交易所 (“上交所”)、深圳证券交易所( “深交所” )与中国证券登记结算有限责任公司(“中国结算”)在中国内地与香港证券市场建立的交易及结算互联互通机制,旨在实现各地投资者直接进入对方市场的目标。

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架构及运作

为实现香港与海外投资者透过沪港通及深港通买卖沪股通及深股通股票(北向交易),联交所分别于上海及深圳前海成立一家独资公司(联交所子公司),负责接收来自交易所参与者买卖沪股通及深股通股票的订单,并将该等订单传递到上交所和深交所的交易平台以在上交所和深交所对盘及执行交易。交易执行后,从上交所及深交所收到交易确认将被转发予交易所参与者。

与现时买卖香港股票相同的是,参与沪港通及深港通的投资者可透过交易所参与者买卖股票。投资者须与交易所参与者确认交易所参与者在接纳投资者的北向订单时可能要求的特定条件。北向交易在上交所/深交所交易平台执行,故将遵循上交所/深交所的市场惯例。


由于内地及香港兩地的市场术语有所不同,为方便内地投资者掌握香港的市场信息,香港交易所将中港两地经常出现的金融词汇,编成词汇对照表。有关对照表详情,可参阅香港交易所网页。

以上内容节录于港交所沪港通|深港通专页提供的资料,该等资料可能会随著沪港通|深港通的推出或有关法规、法例、协议以及其他文件的制订或编备而有所修订或变更。详情可按此

合资格投资者及股票

沪股通
合资格投资者 合资格股票 (沪股通股票)
所有香港及海外个人投资者
所有香港及海外机构投资者
指数成份股 上证180指数
上证380指数
两地上市股票 同时于联交所及上交所上市之中国公司的A股*

* 不包括被实施风险警示及并非以人民币买卖的股票

深股通
合资格投资者 合资格股票 (深股通股票)
所有香港及海外个人投资者
(创业板股票除外);
所有香港及海外机构投资者
指数成份股 深证成份指数成份股
股份市值须大于人民币60亿的深证中小创新指数成份股
深圳证券交易所创业板指数
两地上市股票 深圳与香港证券交易所A+H股

* 不包括被实施风险警示、除牌安排的深股及并非以人民币买卖的股票

港股通
合资格投资者 合资格股票 (深股通股票)
证券账户及资金账户余额合计不低于人民币 50 万元的个人投资者;
内地机构投资者
主板上市证券 恒生综合大型股指数(HSLI)成份股
恒生综合中型股指数(HSMI)成份股
有相关 A 股在上交所上市的所有 H 股

* 不包括不以港币交易的港股、所有有股票同时在上交所以外的中国内地交易所上市及买卖的 H 股及其相应的 A 股被实施风险警示的 H 股。

符合要求的交易所参与者以及结算参与者名单已登载于 香港交易所网站

合资格股票名单请参阅香港交易所网页合资格股票名单(参考港交所)。 (沪股通股票及深股通股票编号均为6位数字。)

只允許賣出股票

沪深股通股票将在以下几种情况下被暂停买入(但允许卖出):
  • 不再属于有关指数成份股;
  • 被实施风险警示;
  • 相应的 H 股不再在联交所挂牌买卖(视乎何者适用;
  • 在纳入之后的定期检讨中,被认定市值少于人民币60 亿元 (只限深股通股票)

中港金融词汇对照表

由于内地及香港兩地的市场术语有所不同,为方便内地投资者掌握香港的市场信息,香港交易所将中港两地经常出现的金融词汇,编成词汇对照表。有关对照表详情,可参阅 香港交易所网站

以上内容节录于港交所沪港通|深港通专页提供的资料,该等资料可能会随著沪港通|深港通的推出或有关法规、法例、协议以及其他文件的制订或编备而有所修订或变更。详情可 按此

每日额度

每日额度按「净买盘」的基础计算。基于此原则,不计额度结余多少,投资者均 可随时出售跨境证券。联交所实时监察北向每日额度的用量, 北向每日额度的余额将每隔1分钟在香港交易所网站发布。

每日额度余额 = 每日额度 - 买盘订单 + 卖盘成交金额 + 微调

每日额度将会每日更新及维持相同水准。未使用的每日额度不会结转至下一日的 每日额度。

一旦北向每日额度余额于开市集合竞价时段降至零或交易已超过余额,新的买盘 将被驳回。不过,由于取消订单在开市集合竞价时段很普遍,北向每日额度余额 或可于开市竞价时段完结前已回复正数水准。届时,联交所将再次接受北向买盘 订单。

一旦北向每日额度余额于连续竞价时段降至零或交易已超过余额,日内余下时间 将不再接受买盘订单。同样安排也适用于深交所的收盘集合竞价时间。须注意, 已获接受的买盘订单不会因每日额度用尽受影响,除非相关交易所参与者取消订 单,否则此等订单将分别保留于在上交所及深交所的订单纪录内。

按此查看 每日剩余额度

港股通与沪股通及深港通的买卖详情及交收程序

港股通 沪股通/深股通
投资额度 每日额度(105亿) 每日额度(130亿)
更改/取消指示 接受 不接受更改指示
股票编号 5位元数字 6位元数字
交易货币 港币 人民币
价格区间 不同的证券不同价位有不同区间, 详情请参阅香港交易所网页 划一为人民币0.01元
即日买卖 接受 不接受即日买卖,仅可于T+1日或之后卖出
交易费用 交易费、交易征费、印花税、
交易系统使用费、股份交收费
经手费、证管费、过户费、交易印花税
每手单位 由上市公司自行设定 每手均为100股(必须以整手发出买入指示)
碎股 碎股沽出指示只能透过收集碎股之碎股经纪以碎股市场价格成交﹔而成交价格一般较正股市场价格低 碎股沽出指示会与完整买卖单位指示将在同一交易平台进行交易配对,并在同一价位竞价。因此,买入指示最终成交有可能出现碎股
交收前随时买卖 可以 不可以
交收周期 股票及款项会同日于T+2日进行交收 股票﹕于T日交收
款项﹕于T+1日交收

交易时间

交易时段 上交所交易时间 深交所交易时间 交易所参与者输入北向交易买卖盘时段
开市集合竞价 09:15 – 09:25 09:15 – 09:25 09:10 – 11:30
连续竞价(早市) 09:30 – 11:30 09:30 – 11:30
深交所交易时间 13:00 – 15:00 13:00 – 14:57 12:55 – 15:00
交易所参与者输入北向交易买卖盘时段 - 14:57 – 15:00

于09:20-09: 25,上交所不接受取消买卖盘的指令
于09:20-09: 25、14:57-15:00,深交所不接受取消买卖盘的指令
于09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,上交所/深交所不会处理任何指令,直至开市为止
但联交所仍接受买卖盘订单及取消买卖盘的指令,在开市集合竞价时段未被撮合的买卖盘订单将自动进入连续竞价时段
在连续竞价时段 未被撮合的买卖盘订单将自动进入收盘集合竞价时段(适用于深交所交易时段)

南向交易将按联交所的交易时间进行

常见问题

税项及收费安排

香港与海外投资者透过沪港通及深港通买卖沪股通股票及深股通股票及结算交易 时将须缴纳上交所、深交所、中国结算、香港结算或内地有关当局以下税费:

费用类别 税率 收费方
经手费 双边成交金额的 0.00487% 上交所/深交所
证管费 双边成交金额的 0.002% 中国证监会
过户费/登记过户费 双边成交金额的 0.002% 中国结算上海/中国结算深圳
双边成交金额的 0.002% 香港结算
交易印花税 只收取卖方成交金额 0.1% 国家税务总局

以上所有税费项目将于 T 日末从香港结算参与者的指定银行账户收取。

投资者须注意,现行若干中央结算系统费用仍然适用于沪股通/深股通股票,包 括与交收指示相关的股份交收费用以及款项交收费用。另外,香港结算提供存管 及代理人服务代其中央结算系统参与者持有沪股通/深股通股票,并对此收取 「证券组合费」。证券组合费根据每名中央结算系统参与者的沪股通及深股通股 票的单一组合按月以港币收取。投资者应留意,不同市场参与者的收费计划及相 关安排也或有不同。只要香港证监会批准,有关收费安排可以改变。

此外,国家税务总局就上交所/深交所收取的税项,包括印花税及股息红利税, 亦将适用于北向交易及透过沪港通买入的沪股通股票和透过深港通买入的深股通股票。就国家税务总局规定的其他税项(如适用),香港交易所将与国家税务总 局进一步磋商。

价格限制
  1. 上交所/深交所 目前实行的价格限制一般为不超过上日收市价的±10%
  2. 被纳入风险警示板的沪股的价格限制为±5%。而内地证券市场在股票简称前以ST和*ST等作为风险警示标记。所有沪股通股票买卖指示的价格必须在价格限制范围内,否则买卖指示会被上交所拒绝。价格限制的上下限在一天之内不会变动。
  3. 买入盘订单价格下限为当前买入价低3% (如没有当前买入价时,最新价格适用,如没有,则前收盘价格适用)
交易限制

由于内地规定不允许沽空,投资者在出售股票前, 户口须有足够股份,否则上